Onsdag morgen kunne man formentlig høre et lettelsens suk på direktionsgangene hos luftfartsselskabet SAS.

Netop offentliggjorte salgstal for juni viser nemlig, at selskabet tjener penge for første gang i lang tid.

Isoleret set lød indtjeningen på 161 millioner svenske kroner i juni. Det svarer til knap 105 millioner danske kroner.

Sidste gang SAS leverede sorte tal på bundlinjen var i fjerde kvartal 2019. Det fortæller Jacob Pedersen, der er aktieanalysechef hos Sydbank.

”Det markerer en milepæl for selskabet,” siger han.

SAS har et skævt regnskabsår, der løber fra 1. november og et år frem.

Med til historien hører derfor, at selskabet til og med juni har tabt sammenlagt næsten 4,8 milliarder svenske kroner.

Koldt vand i blodet

Derfor skal man også slå koldt vand i blodet, inden man bliver alt for begejstret for resultaterne i juni, mener Jacob Pedersen.

”Juni og juli er med afstand de største måneder rent indtægtsmæssigt for SAS. Så de luftfartsselskaber, der ikke kan tjene penge lige nu, overlever ikke”, siger han.

”Derfor er SAS langt fra i mål. Og vi kommer nok tilmed til at se underskud igen, når vi kommer på den anden side af højsæsonen,” vurderer analytikeren, som desuden kalder overskuddet ”papirtyndt”.

Jacob Pedersen havde regnet med et større overskud i juni - især med henblik på, at branchens øvrige selskaber har gang i en indtjeningsfest lige nu.

Senest kunne Ryanair præsentere et overskud på hele fem milliarder kroner alene for selskabets første kvartal.

”SAS er altså ikke inviteret til den her fest, når man sammenligner tallene,” siger aktieanalytikeren videre.

Salgsproces

For nylig var der frist for potentielle investorer til at afgive et vejledende bud på flyselskabet. Tidligere i år anmodede SAS en konkursdomstol i New York om at godkende selskabets plan om at rejse ny kapital via nye investorer.

Den danske stat ejer 21,8 procent. Men i juni 2022 lavede den daværende regering en aftale med et flertal i Folketinget om muligvis at øge den danske stats ejerandel i SAS med op til 30 procent.

Ifølge Jacob Pedersen er det ikke nok med den danske stat og kapitalfonden Apollo Global Management, da den som amerikansk fond ikke kan gå højere end 49,9 procent.

Han har derfor tidligere peget på den svenske Wallenberg-fond, som på nuværende tidspunkt ejer 3,4 procent af SAS-aktierne.

Selv om de vejledende bud viser mulige investorers interesse, sker de reelle forhandlinger frem til 18. september.