En del af Watch Medier

KapitalWatchtirsdag3. oktober 2023

  • Seneste
  • Søg
  • Log ind
  • Kapitalfonde
  • Venturefonde
  • Business Angels
  • M&A
  • Investeringsselskaber
  • Vækstbørs
  • Søg
  • Log ind
KapitalWatchtirsdag3. oktober 2023
  • Søg
  • Log ind
  • Kapitalfonde
  • Venturefonde
  • Business Angels
  • M&A
  • Investeringsselskaber
  • Vækstbørs
Kapitalfonde

Familiekontorer lægger milliardbeløb i danske fonde

Robert Spliid, der er en af landets førende eksperter i kapitalfonde, vurderer, at familiekontorerne i dag bidrager med op til en fjerdedel af den kapital, fondene rejser. En voldsom stigning på blot få år, viser også en analyse af fondenes kapitalrejsninger over en årrække.
Foto: Mik Eskestad/ERH
Foto: Mik Eskestad/ERH
af OLE ANDERSEN

Store danske milliardformuer, der er skabt i en lang række familiejede virksomheder som bl.a. de mest kendte fra Lego, Jysk, Bestseller og Pandora-grundlæggerne i Nefo og som nu administreres i de såkaldte familiekontorer, er de seneste år blevet helt centrale leverandører af kapital til de danske kapitalfonde.

En af landets førende eksperter i kapitalfonde, Robert Spliid, ph.d på CBS, vurderer, at familiekontorer i dag bidrager med et tocifret procenttal og måske op til en fjerdedel af den milliardkapital, som fondene løbende rejser herhjemme til deres opkøb af virksomheder med henblik på at levere solide afkast til sine investorer og fondene selv.

Og de seneste tal fra den europæiske sammenslutning af kapital- og venturefonde, Invest Europe, viser, at familiekontorernes andel i Danmark af den samlede kapital, der bliver rejst i Danmark, er steget voldsomt inden for de seneste 3-4 år.

Kilde: Invest Europe.

Mens andelen for familiekontorer og private personer i 2015-2016 udgjorde blot 6-9 pct. voksede den de følgende år til hele 24 pct. i 2019.

De er i lighed med pensionskasserne professionelle investorer, der kan være med til at støtte nogle beslutninger hurtigt.

Robert Spliid.

"Familiekontorerne er meget attraktive for kapitalfondene. For det første er de i lighed med pensionskasserne professionelle investorer, der kan være med til at støtte nogle beslutninger hurtigt. Og for det andet forsøger de ikke at pege fingre, når en investering går dårligt. Det problem har fondene ikke, når de er oppe i det her professionelle lag med familiekontorer, der kommer med betydelige midler og samtidig har en professionel tilgang," siger Robert Spliid.

International tendens

Tendensen er den samme internationalt, hvor det allerede i 00'erne blev tydeligt, at familiekontorer og i lidt mindre grad de såkaldte sovereign wealth investors, store fonde som f.eks. den norske oliefond, for alvor begyndte at få en stigende andel af den kapital, som fondene rejste.

"De to investorgrupper har fået en stadig stigende betydning, hvorimod bankernes rolle som andelsejere i kapitalfonde er faldet støt og roligt år for år. Bankerne er helt ude i kraft af solvensreglerne, der har gjort det meget dyrt at ligge med aktier i unoterede virksomheder. Sovereign wealth-investorerne fylder ikke helt så meget, men det gør pensionskasserne og familiekontorerne. Det er der, pengene er," siger Robert Spliid.

Udvalgte danske familiekontorer

Zibra Family Office - Zibrandtsen

C W Obel - Obel

Fayard Holding - Andersen

Friheden Invest – Niels Martinsen

Jysk Holding – Lars Larsen

Kirk Kapital – Kirk Johansen

Kirkbi – Kirk Kristiansen

Linak Holding – Bent Jensen

MTHP – Holch Povlsen

NEFO – Liljeborg og Enevoldsen

Primo Invest og Genau Holding - Grunnet

Selfinvest – Østergaard Nielsen

T&W Holding – Westermann og Tøpholm

Tika Holding – Preben Nielsen

Følsgaardhuset – Følsgaard

Seier Capital – Seier Christensen

Alaric Advisors - Erik Skærbæk

Lind Invest – Henrik Lind

Elkær Gruppen – Egon Kristiansen

Habico - Hans Bøgh Sørensen

Historisk er familieformuer ofte blevet placeret i erhvervsdrivende fonde, der kendes fra Carlsberg, Novo, Augustinus, Velux, Mærsk, Lundbeck og andre og som er omfattet af en særlig lovgivning. Familiekontorer adskiller sig fra disse ved ikke være underlagt specifik lovgivning, regler og krav om, hvordan de drives.

Familier som co-investorer

Familiekontorernes stigende rolle som leverandører af kapital til kapitalfondene er primært drevet af de seneste års lave renteniveau. Og ifølge Robert Spliid er der heller ingen tvivl om, at mange, udover at gå ind med kapital i fondene, også går ind som co-investorer, hvor de tager positioner i selskaber, der udvikles af kapitalfonde.

"Det er sjældent, familiekontorerne som kapitalleverandører til fondene er aktive med i beslutningerne. Det er de kun, hvis de går ind som co-investorer. Men det er oftest sådan, at kapitalfonde med nogle rigtig store investorer typisk hører disse, inden de investerer i en virksomhed," siger han.

Ifølge Jacob Holdensgård Meincke, der er chef for Private Banking Elite, de store kunder, i Danske Bank, fylder familiekontorer mere og mere.

"Familiekontorer vækster med tre gange hastigheden af Private Banking i øjeblikket, så det er i enorm vækst. Vores strategi er at være noget for dem, og det er naturligt for os, inden for Private Banking Elite, at arbejde med familiekontorerne," siger han.

Professionalisering og løsrivelse

FinansWatch har tidligere afdækket, at der i disse år sker en markant professionalisering og løsrivelse fra bankerne i danske familiekpontorer.

"Familiekontorer bliver langt mere institutionaliserede og minder ofte om nogen af pensionsselskaberne og de institutionelle investorer i deres tilgang. Der kommer flere ressourcer hos family offices, og flere af dem kommer med en institutionel baggrund," lød det fra Jan Willers, partner og direktør konsulentvirksomheden Kirstein.

Og netop det negative rentemiljø er den primære årsag til, at familer skubbes væk fra bankprodukterne med udvikling af egne kontorer i form af medarbejdere og kompetencer, var meldingen fra en række familiekontorer, rådgivere og banker.

Det får de velhavende familier til at søge mod alternativer, der ligner pensionsselskabernes opgradering på området, hvor for eksempel unoterede virksomheder, infrastruktur, grøn energi og skovbrug er eksempler på investeringer som alternativer til aktier og obligationer.

Tidligere har kilder i banker og hos de uafhængige rådgivere vurderet, at der herhjemme er omkring 50 familiekontorer med en investerbar formue på over 1 mia. kr., som det ofte vil kræve at drive eget kontor.

VIA equity har investorer på venteliste til sin fjerde milliardfond 

Waterland lukker sin hidtil største fond på rekordtid 

Nordic M&A: Kapitalfondes høje efterspørgsel på virksomheder har sendt priserne i vejret 

 

 

 

Del artikel

Relaterede artikler:

  • Foto: PR/VIA Equity

    VIA equity har investorer på venteliste til sin fjerde milliardfond

    For abonnenter

  • Foto: Envidan //PR

    Waterland lukker sin hidtil største fond på rekordtid

    For abonnenter

  • Foto: PR

    Nordic M&A: Kapitalfondes høje efterspørgsel på virksomheder har sendt priserne i vejret

    For abonnenter

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Vær på forkant med udviklingen. Få den nyeste viden fra branchen med vores nyhedsbrev.

Nyhedsbrevsvilkår

Forsiden lige nu

Foto: Jens Dresling/Ritzau Scanpix
KapitalWatch

SAS har fundet investorer: Air France-KLM og dansk rigmand er med

Ejerskabet bag det nye SAS er på plads.
  • SAS-formand: Ikke "ret megen sandhed" i mediemeldinger

For abonnenter



Morrow Batteries' hovedsæde i Arendal i Norge. | Foto: Morrow Batteries
Investeringsselskaber

PKA har knap en kvart mia. kr. på højkant i batteri-startup

For abonnenter



Jeppe Nyby, partner i Vækst-Invest. | Foto: Vækst-invest / Pr
Kapitalfonde

Investor ser potentiale i landbrugets stabile efterspørgsel

For abonnenter


Michael Henriksen, adm. direktør, Wavepiston. | Foto: Wavepiston/pr
Statsfonde

Wavepiston skal tredoble investeringer for at nå målet

For abonnenter


Søskendeparret Julie Kronstrøm Carton og Christian Adel Michel stiftede Mate Bike i 2016. | Photo: Mate Bike / Pr
Venturefonde

Rekonstruktør tror på Mate Bikes overlevelse

For abonnenter


De fremtidige ejere af SAS ventes offentliggjort tirsdag aften. | Photo: Jens Dresling
Kapitalfonde

Medie: Den danske stat forbliver i SAS-ejerkredsen


  • Christian og Thor Stadil ejer Thornico-koncernen, der vil afnotere Hartmann. | Photo: Casper Dalhoff

    Hartmann har fejlagtigt anbefalet aktionærer at sige ja til bud fra Stadil-familien

    Hartmann vil forholde sig neutralt til Stadil-familiens plan om en afnotering, og virksomheden kalder nu anbefaling en ”beklagelig menneskelig fejl”.

    For abonnenter


  • Ifølge Carsten Dilling skal man passe på med at lægge for meget i, hvad der har været fremme i medierne. | Foto: Pr

    SAS-formand: Ikke "ret megen sandhed" i mediemeldinger

    Markedet afventer i spænding status fra SAS om afgørende kapitalrejsning. 

    For abonnenter


  • ”Vi er en vækstvirksomhed, som har vækstet godt igennem flere år. Nu er vi kommet til et punkt, hvor vi vil accelerere vores vækst, og det vil vi gerne have en professionel partner ind til at hjælpe os med,” siger Thue Madsen, medstifter af softwareselskabet Multi-IT | Photo: Multi-it / PR

    Stiftere sælger del af softwareselskab til kapitalfond: "Logistik er meget hot"

    Ifølge medstifter Thue Madsen vil Multi-IT, der leverer software til transport- og logistikvirksomheder, accelerere væksten i sin forretning. Det skal kapitalfond med prominente investorer hjælpe med.

    For abonnenter


  • Jacob Pedersen vil ikke udelukke, at også pensionsselskabet ATP kan ende med at komme ind i billedet. | Photo: Jens Dresling

    Den danske stat risikerer at ende uden ejerskab i SAS

    Tirsdag aften har SAS indkaldt til et pressemøde, hvor ejerskabet af luftfartsselskabet er på dagsordenen.

    For abonnenter


  • Treyd blev grundlagt i Sverige i 2019 og udvidede sidste år til det danske marked.

    Fintech-firma i detailbranchen rejser 83 mio. kr.

    Investeringen skal bruges til at gøre den teknologiske platform mere skalerbar i Danmark, lyder det.

    For abonnenter


  • Billede over København | Foto: Thomas Borberg

    Københavns Universitet vil investere millionbeløb i nye kvantevirksomheder

    Pengene vil blive investeret igennem universitetets eget investeringsselskab og i samarbejde med en dansk venturefond. 

    For abonnenter


Læs også

Foto: Jens Dresling/Ritzau Scanpix
KapitalWatch

SAS har fundet investorer: Air France-KLM og dansk rigmand er med

Ejerskabet bag det nye SAS er på plads.

For abonnenter



Søskendeparret Julie Kronstrøm Carton og Christian Adel Michel stiftede Mate Bike i 2016. | Photo: Mate Bike / Pr
Venturefonde

Rekonstruktør tror på Mate Bikes overlevelse

Advokat Henrik Selchau Poulsen fra advokatfirmaet Bruun & Hjejle er udpeget som rekonstruktør i den gældsramte elcykelvirksomhed Mate Bike. ”Jeg er optimistisk,” siger han. 

For abonnenter



”Vi er en vækstvirksomhed, som har vækstet godt igennem flere år. Nu er vi kommet til et punkt, hvor vi vil accelerere vores vækst, og det vil vi gerne have en professionel partner ind til at hjælpe os med,” siger Thue Madsen, medstifter af softwareselskabet Multi-IT | Photo: Multi-it / PR
Kapitalfonde

Stiftere sælger del af softwareselskab til kapitalfond: "Logistik er meget hot"

Ifølge medstifter Thue Madsen vil Multi-IT, der leverer software til transport- og logistikvirksomheder, accelerere væksten i sin forretning. Det skal kapitalfond med prominente investorer hjælpe med.

For abonnenter


Christian og Thor Stadil ejer Thornico-koncernen, der vil afnotere Hartmann. | Photo: Casper Dalhoff
Investeringsselskaber

Hartmann har fejlagtigt anbefalet aktionærer at sige ja til bud fra Stadil-familien

Hartmann vil forholde sig neutralt til Stadil-familiens plan om en afnotering, og virksomheden kalder nu anbefaling en ”beklagelig menneskelig fejl”.

For abonnenter



Jacob Pedersen vil ikke udelukke, at også pensionsselskabet ATP kan ende med at komme ind i billedet. | Photo: Jens Dresling
Kapitalfonde

Den danske stat risikerer at ende uden ejerskab i SAS

Tirsdag aften har SAS indkaldt til et pressemøde, hvor ejerskabet af luftfartsselskabet er på dagsordenen.

For abonnenter



Morrow Batteries' hovedsæde i Arendal i Norge. | Foto: Morrow Batteries
Investeringsselskaber

PKA har knap en kvart mia. kr. på højkant i batteri-startup

Pensionsselskabet har i flere omgange deltaget i kapitalrunder i norske Morrow Batteries, der forventer at starte produktion tidligt næste år. 

For abonnenter


Job

  • M&A-skatteprofil til Accuras afdeling for Skatter & Afgifter

  • Kunderådgiver til Slagelse

  • Advokat til Fast Ejendom i Nordhavn

  • CEO - easySure Denmark

Se flere jobs

Seneste nyt

  • SAS har fundet investorer: Air France-KLM og dansk rigmand er med –
  • Wavepiston skal tredoble investeringer for at nå målet –
  • Medie: Den danske stat forbliver i SAS-ejerkredsen –
  • PKA har knap en kvart mia. kr. på højkant i batteri-startup –
  • SAS-formand: Ikke "ret megen sandhed" i mediemeldinger –
  • Investor ser potentiale i landbrugets stabile efterspørgsel –
  • Den danske stat risikerer at ende uden ejerskab i SAS –
  • Stiftere sælger del af softwareselskab til kapitalfond: "Logistik er meget hot" –
  • Rekonstruktør tror på Mate Bikes overlevelse –
  • Hartmann har fejlagtigt anbefalet aktionærer at sige ja til bud fra Stadil-familien –
Flere nyheder

Job

  • M&A-skatteprofil til Accuras afdeling for Skatter & Afgifter

  • Kunderådgiver til Slagelse

  • Advokat til Fast Ejendom i Nordhavn

  • CEO - easySure Denmark

Se flere jobs

Watch Job

  • Executive Assistant til ATP Ejendommes CEO Office

  • Regnskabsassistent

  • Operational Excellence Director

  • Kontorassistent

  • Controller til fondsafvikling

Se flere jobs

Kolofon

KapitalWatch
Søg

Sektioner

  • Kapitalfonde
  • Venturefonde
  • Business Angels
  • M&A
  • Investeringsselskaber
  • Vækstbørs
  • Sitemap
  • RSS feeds

Redaktør

Henrik Tüchsen

ht@kapwatch.dk

Tlf.: 3330 8371

  • Om KapitalWatch

Ansv. chefredaktør

Anders Heering

Udgiver

JP/Politikens Hus A/S

Bannerannoncering

annoncering@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7484

Annoncering

Jobannoncering

job@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7484

Job

Abonnement

Prøv KapitalWatch gratis eller få tilbud på et abonnement, der passer til lige netop dig eller din virksomhed.

kapitalwatch@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7484

Læs mere om abonnement her

Adresse

KapitalWatch

Rådhuspladsen 37

1785 København V

Tlf.: 3330 8371

Retningslinjer

  • Persondatapolitik

Copyright © KapitalWatch — Alt materiale på denne side er omfattet af gældende lov om ophavsret